資產配置多樣化征兆明顯提高

北京市2016年2月24日電 /美通社/ — Willis Towers Watson公布的“全世界養老保險金財產科學研究”（GPAS）說明，2015年年末全球19個關鍵銷售市場養老服務業資產財產總市值為354,000億美金。2015年，財產使用價值起伏，今年初上升，年末又小幅度下挫。

這種財產等同于有關我國80％的GDP，占全球金融市場投資人能夠 運用的35％的組織財產。從2005年超出210,000億美金后，全世界養老保險基金財產以5％的年平均增長率提升（以美金測算）。

Willis Towers Watson大中華地區商務咨詢業務流程經理李子果恩說，“從宏觀經濟政策和銷售市場公司估值角度觀察，全世界證券市場和股市都發生可變性。盡管傳統式上亞洲地區投資者依靠個股和債卷獲得收益，可是大家發覺，近些年亞洲地區一部分大中型養老保險基金提升了多元化投資對策。多元化投資對策與銀行信貸或個股的關聯性不高，如再保險、基礎設施建設和房地產業等。”

本科學研究確認了養老保險基金投資建議中的一系列發展趨勢。1995年至今，大中型銷售市場極具特色財產全世界分派 — 尤其是房地產業，及其程度低的金融衍生品、私募投資和大宗商品現貨的全世界分派從5％提升到24％。以往十年，大部分我國都提升了極具特色財產市場份額，在其中澳大利亞增長幅度較大 （從14％提升到27％），隨后是美國（從7％到18％），法國（從18％到29％），英國（從17％到27％）和日本國（從3％到9％）。

李子果恩說，“財產向極具特色財產的多樣化變化和從國內股票向別的層面的遷移對策有利于風險管控，因此得到 了全球養老保險基金的適用。不斷存有的經濟周期很有可能推動這種轉變。2016年初，富有不確定性的客觀原因和一月份一部分原材料使用價值的降低，表明全世界提高不穩定和地緣政治學挑戰共存。十多年來，全球養老保險基金一直遭遇嚴峻和繁雜的挑戰，并且沒有減輕征兆。成功秘訣依然是超強力風險管控和管理方法的聰慧。”

科學研究還確認，股市投資經濟全球化進一步提高。養老保險金資產配置對國內股票的鐘愛早已降低，均值比例從1998年的65％降低到2015年的43％。

以往十年，英國養老保險金方案一直對國內股票維持最大鐘愛水平（2015年為63％）。澳大利亞和法國依然是中國股市投資比例最少的銷售市場（2015年各自為25％和35％），美國國內股票的項目投資比例，從1998年的35％早已升高到超出50％。

研究表明，科學研究項目實施至今，澳大利亞和英國股票基金對中國固收項目投資的比例自始至終持續上升（2015年，兩國之間各自為98%和87%），而法國股票基金中國債權投資比例從1998年逐漸顯著降低：減幅達34%。與此同時，以往2年，澳洲對中國債卷的項目投資提升，漲幅為7%。

盡管財產使用價值在2015年發生了細微轉變，可是科學研究明確了六個關鍵轉變地區：養老保險金設計方案向交費明確型（DC）的遷移，項目投資專業人才，對養老保險基金顧客價值的高度重視，管理方法改進，風險管控聚焦點的提升，對可持續發展觀、自然環境和社會治理的進一步高度重視。

研究表明，在2015年前的十年間，交費明確型財產發生了持續增長，復合型年平均增長率（CAGR）為7%，而福利明確型（DB）僅超出3%。因而，交費明確型財產如今占全世界養老保險金財產的48%之上。

李子果恩說，“向交費明確型的變化以國外市場為代表要意味著，到現在這一發展趨勢早已不斷了很多年。可是，交費明確型基金依然遭受管理機制、風險性分攤實體模型和投資人了解等不利條件的危害。一項中間項目投資預測分析表明，回報率極低，交費率也相對性不夠，因此大家一直擔憂，養老保險金供貨與組員期待存有很大差別。除資產經營風險外，標準和管理方法出錯風險性也相當嚴重。”

科學研究別的關鍵點：

2015年P19全世界財產數據信息

• 全世界養老保險金財產（以本幣測算）十年年均增長率為7%。
• 較大 的養老保險金銷售市場是英國、美國和日本國，各自占養老保險金總資產的62%、9%和8%。
• 除日本國外，科學研究涉及到的全部銷售市場十年復合型年平均增長率（CAGR）均為恰逢（本幣）。
• 從十年CAGR數據看來（本幣），多米尼加以18%的年增長率技壓群雄，隨后是西班牙（15%）、巴西（11%）、澳洲（9%）、中國香港（9%）、墨西哥（8%）、澳大利亞（8%）、西班牙（7%）和美國（7%）。最少的是日本國（-0.2%）、法國（2%）和荷蘭（2%）。
• 十年數據（本幣）說明，西班牙養老保險金增長幅度較大 ，占GDP的75%，升高至184%，隨后是多米尼加（升高57%，做到GDP的118%），美國（升高32%，做到GDP的112%）和澳洲（升高36%，做到GDP的120%）。

P7財產市場份額

• 以往20年，P7銷售市場債卷市場份額總產量早已降低了7%（從36%降低至29%）。同一階段，個股市場份額降低了8%（降低至44%）。
• 所有P7市場股票市場份額均發生下降。美國養老保險基金個股市場份額早已從2005年的66%下降至2015年的43%，同一階段，日本國養老保險金的個股市場份額從49%下降至31%。同一階段，美股市場份額從61％下降至47％，澳洲個股市場份額從56％下降至48％。澳洲股票基金的個股市場份額一直最大，2015年做到48％。
• 與日本國基金股票市場份額相近（從44％升高至57％），美國養老保險基金的個股市場份額在這里一時期也發生了提高（從25％升高至37％）。這一時期，科學研究中的2個我國早已顯著減少了債權投資市場份額：法國（從41％降低至35％），澳洲（從19％降低至14％）。

P7 DC/DB財產

• 2015年，澳洲有著最大DC/DB養老服務財產占比：87％/13％，隨后是英國：60％/40％。僅有澳洲和英國的DC財產占比高過DB財產占比。
• 日本國、澳大利亞和西班牙銷售市場均以DB養老保險金為主導，各自以96％、95％和95％的財產項目投資這種養老保險金種類。在歷史上僅選用DB項目投資，如今這種銷售市場主要表現出向DC的輕度變化。

創刊詞

• P19指的是科學研究新項目中19個最規模性養老保險金銷售市場，包含澳洲、墨西哥、澳大利亞、多米尼加、荷蘭、法國、中國香港、印尼、西班牙、日本國、新加坡、西班牙、西班牙、巴西、韓、意大利、法國、英國和美國。P19占全世界養老保險金總資產的85％上下。
• P7指的是七個最規模性的養老保險金銷售市場（占本科學研究所有財產近93％）：澳洲、澳大利亞、日本國、西班牙、法國、英國和美國。
• 全部數據均求整解決，2015年數據為預測值。
• 全部時間為本年度日歷表完畢時間。